제일모직-삼성물산 합병… 순환출자 해소

합병비율 1대 0.35… 2020년 매출 60兆 목표
오너일가 지분 30.4%… 이재용 경영권 안정화

삼성그룹 계열사인 제일모직과 삼성물산이 26일 이사회를 열어 합병을 결의했다. 두 회사는 오는 7월 임시 주주총회를 거쳐 합병 절차를 마무리하고 9월 1일 자로 합병을 완료할 계획이다.

이번 합병 결의를 통해 삼성물산이 삼성생명과 삼성전자를 지배하는 지주회사 역할을 하면서, 기존 순환출자 고리를 더욱 단순화해 이재용 삼성전자 부회장의 경영권은 더욱 안정화하고, 지배구조 변화도 한층 투명하게 진행될 것으로 전망된다. 합병은 제일모직이 기준 주가에 따라 산출된 합병 비율인 1대 0.35로 삼성물산을 합병하는 방식이다. 제일모직이 신주를 발행, 삼성물산 주주에게 교부할 예정이다. 합병회사의 사명은 글로벌 브랜드 인지도를 고려하고 삼성그룹의 창업정신을 승계하는 차원에서 삼성물산을 사용하기로 결정했다. 1938년 삼성그룹 모태인 ‘삼성상회’로 설립된 삼성물산의 역사성을 고려한 것으로 보인다. 두 회사 합병 결의에 따라 삼성그룹의 재편 작업이 더욱 속도를 내게 됐다.

이번 합병을 통해 삼성그룹의 지배구조가 단순화하면서 기존 순환출자 구조가 상당 부분 해소될 것으로 예상된다. 삼성그룹의 순환출자 구조는 ‘제일모직→삼성생명→삼성전자→삼성물산·삼성전기·삼성SDI→제일모직’에서 ‘삼성물산→삼성생명·삼성전자’로 단순화된다.

이 삼성전자 부회장의 지분은 합병 전 제일모직 23.2%에서 합병 후 삼성물산 16.5%로, 이부진 호텔신라 사장과 이서현 제일모직 패션부문 사장의 지분은 합병 전 제일모직 7.8%에서 합병 후 삼성물산 5.5%로 바뀐다. 합병 후 삼성물산의 오너 일가 지분 합계는 30.4%로, 여전히 공정거래법상 내부거래의 규제 대상이 된다.

합병회사의 매출은 2014년 기준 34조 원으로, 건설·상사·패션·리조트·식음료 등을 아우르는 종합 서비스 기업이 탄생하게 된다. 두 회사는 핵심 사업의 글로벌 경쟁력과 시너지를 강화해 2020년 매출 60조 원을 목표로 하고 있다.

방승배·이근평 기자 bsb@munhwa.com