美Fed, 자이언트스텝 후폭풍 확산…“국내외 증시 가시밭길 걸을 듯”

Fed 위원들의 연설 줄줄이 앞둬…매파적 발언 나올지 주목돼
외국인, 올해 코스피·코스닥서 16조7547억 원 순매도
“주가 약세-금리상승-달러강세 지속” 전망

클릭하시면 더 큰이미지를 보실 수 있습니다 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 지난 21일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 3연속 ‘자이언트스텝’(기준금리 0.75%포인트 인상)을 밟은 배경을 설명하고 있다. 신화뉴시스

지난주엔 미국 연방준비제도(Fed)의 ‘자이언트스텝’(기준금리 0.75%포인트 인상) 영향으로 국내 금융시장이 요동쳤다. 코스피는 2개월여 만에 2300선을 내줬고, 원·달러 환율은 글로벌 금융위기 이후 처음으로 1400원대를 돌파하면서 증시는 이번 주에도 가시밭길을 걸을 것으로 예상된다.

26일 한국거래소와 금융투자업계에 따르면 코스피는 지난 23일 2290.00으로 지난 16일(2382.78)보다 3.89% 하락했다. 이는 2020년 10월 30일(2267.15) 이후 최저치다. 원·달러 환율은 지난 22일 장중 1413.5원까지 치솟았다가 23일 1409.3원으로 마쳤다. 환율이 장중 1410원대를 찍은 것은 금융위기 당시인 2009년 3월 31일(고가 기준 1422.0원) 이후 13년 6개월여 만이다. 3년 만기 국고채 금리는 연 4.199%까지 치솟았다. 이는 2010년 2월 22일 연 4.20%를 기록한 이후 12년 7개월 만의 최고치다. 10년물 금리도 연 4.112%로 연 4%를 돌파하면서 2011년 8월 4일(연 4.12%) 이후 가장 높은 수준을 기록했다.

국내 금융시장이 출렁거린 건 주요국 통화 당국이 금리 인상에 속도를 내고 있어서다. 특히 미국 중앙은행인 Fed가 지난 21일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 0.75%포인트 인상한 것이 시장에 큰 영향을 미쳤다. 이에 미국 정책금리(기준금리)가 연 3.00∼3.25%로 상승해 2008년 1월 이후 14년 8개월 만에 가장 높은 수준이 됐고, 한국은행의 기준금리(연 2.50%)보다 0.75%포인트(상단기준)나 높아져 외국인 자금 유출 우려가 걷잡을 수 없이 커지고 있다. Fed가 공개한 점도표상 기준금리 전망치 중간값이 올해 말 4.4%, 내년 말 4.6%로 올라간 점을 고려하면 Fed 올해 말까지 1.25%포인트를 더 올려야 한다. 11월 0.75%포인트, 12월 0.50%포인트를 인상할 가능성이 있다.

미국 등 주요국 중앙은행들의 긴축 탓에 전 세계 시장에서 투자자금 이탈이 가속화하고 있다. 외국인은 올해 코스피(12조3216억 원)와 코스닥시장(4조4331억 원)에서 모두 16조7547억 원 어치를 순매도했다. 특히 코스피와 코스닥시장의 시가총액이 1년여 만에 620조 원이나 증발했다. 한국거래소에 따르면 코스피와 코스닥은 지난 23일 각각 2290.00, 729.36으로 마쳤다. 종가 기준 코스피는 지난해 7월 6일 기록한 사상 최고치 3305.21보다 1015.21포인트(30.7%) 떨어졌다. 이에 따라 시가총액은 2314조4174억 원에서 현재 1804조5000억 원으로 509조9174억 원 감소했다. 코스닥은 지난해 8월 9일 1060.00으로 종가 기준 최고치를 기록했다. 지난 23일 종가는 729.36으로 최고치 대비 330.64포인트(31.2%) 떨어졌다. 시가총액도 443조860억 원에서 332조9038억 원으로 110조1822억 원 줄었다.

이로써 코스피와 코스닥지수 시가총액은 지수 최고치 당시와 비교해 620조996억 원 줄었다. 시가총액 상위 1위 삼성전자가 지난해 7월 6일 8만1200원에서 5만4500원으로 32.9% 하락하면서 시가총액이 159조3932억 원이나 사라졌다. SK하이닉스도 주가가 12만5000원에서 8만3500원으로 33.2% 조정받아 시가총액이 30조 원 축소됐다.

금리 인상에 성장주 투자심리가 얼어붙으면서 카카오와 네이버(NAVER) 시가총액은 77조 원 넘게 사라졌다. 카카오는 주가가 15만7500원에서 6만1000원으로 61.3% 하락하면서 시가총액이 69조9189억 원에서 27조1640억 원으로 42조7549억 원이나 사라졌다. 네이버 역시 주가가 48.6% 조정받아 시가총액이 32조7336억 원 증발했다. 카카오와 네이버 시가총액 순위도 코스피 최고치 당시 각각 3위와 4위에서 현재 10위와 8위로 밀려났다.

이달 마지막 주인 이번 주(26∼30일) 역시 제롬 파월 의장 등 다수 Fed 위원들이 ‘매파’(통화 긴축 선호)적인 성향의 발언을 할 가능성이 커 시장이 또 한 차례 움직일 가능성이 있다. 시장 참여자들은 또 금리 인상 후폭풍에도 주목하고 있다. 최근 Fed의 금리 인상이 수요 위축에 영향을 주는 모습이 여러 지표에서 확인되고 있어서다. 이번 주 발표되는 미국 내구재 주문이나 주택가격 지표가 시선을 끄는 이유이기도 하다. 이번 주에는 보스턴·애틀랜타·댈러스·클리블랜드·시카고·세인트루이스·샌프란시스코·캔자스시티·리치먼드·뉴욕 등 10개 지역 연방준비은행 총재 연설이 예정돼 있다. 나머지 7명의 이사와 2명의 지역 연은 총재를 제외한 점도표에 나온 절반 이상의 의견을 청취할 수 있는 셈이다.

문제는 이들의 발언이 매파로 쏠리면 금리가 추가로 오르고, 주가는 하락할 수 있다는 점이다. 주식 투자자들은 국채금리와 달러의 움직임도 주시하고 있다. 10년물 국채금리가 3.5%를 넘어서면서 성장 기업들의 타격이 커질 수 있다는 우려가 있다. 금리의 가파른 상승은 이러한 성장 중심의 기업들에 미래 수익을 할인하며, 기업들의 차입 부담을 늘린다. 또 Fed의 고강도 긴축에 달러화 가치가 초강세를 보이면서 해외 수익 비중이 큰 기업들의 실적 부담도 커질 수 있다. 8월 초 2.52% 수준이던 금리는 두 달도 안 돼 3.68%까지 올랐고, 달러지수는 113을 돌파하며 2002년 이후 최고치를 다시 썼다. 달러지수는 8월 초 105 수준에서 한 달여 만에 7.6% 상승했다.

전세원 기자